на 1 Апреля
Виза
на 1 Мая
Crystallina
на 1 Июня
NDemon
на 1 Июля
olmaly
на 1 Августа
Фьюжн
на 1 Сентября
алехх
на 1 Октября
Zigma
на 1 Ноября
NDemon

Таким образом, Банк России не прогнозирует избыточного спроса на валютном рынке в связи с предстоящими платежами по внешнему долгу. Банк России также не прогнозирует значительного оттока портфельных инвестиций и повышенного спроса на иностранную валюту для платежей по импортным контрактам», — говорилось в сообщении ЦБ.

Уменьшение выплат по внешнему долгу уменьшит давление на курс рубля.

К факторам, снижающим спрос на валюту внутри страны, стоит отнести также возвращение на мировой рынок капитала российских компаний. Недавно «Норильский никель» и «Газпром» разместили еврооблигации на сумму $1 млрд и €1 млрд соответственно.

«Мы полагаем, что их примеру могут последовать и другие заемщики и общий объем размещений до конца года может увеличиться еще на $2–3 млрд», — полагают аналитики Sberbank CIB.

Стоит также отметить, что, несмотря на ухудшение динамики в третьем квартале, Россия сохраняет профицит счета текущих операций. По мнению аналитиков Росбанка, по итогам текущего года он составит $70–75 млрд. Кроме того, впервые за пять лет в третьем квартале этого года ЦБ был зафиксирован чистый ввоз капитала в Россию в размере $5,3 млрд благодаря снижению участия корпоративного и финансового секторов в иностранных активах...
Еще одним позитивным фактором для рубля служит решение Федеральной резервной системы (ФРС) не повышать пока ключевую ставку (сейчас она находится на уровне 0–0,25% годовых), что откладывает новый виток укрепления доллара к остальным валютам.

По мнению аналитиков ФГ БКС, ожидания сохранения мягкой монетарной политики ФРС до конца 2015 года и рост премии за риск оказывают поддержку и рынку нефти. Котировки черного золота вышли на прошлой неделе на уровень выше $50 за баррель Brent и не спешат откатываться обратно.

На нефтяном рынке в последние дни вообще все неплохо складывается для рубля и России. Мощную поддержку котировкам оказали данные о дальнейшем сокращении количества буровых установок в США до 605 штук, что стало самым низким уровнем за пять лет. Виталий Ермаков из Sberbank CIB отмечает, что объем незадействованных добывающих мощностей на глобальном рынке быстро сокращается. Кроме того, появились сомнения в том, что США сумеют быстро скорректировать добычу сланцевой нефти в ответ на изменение ценовой конъюнктуры.

«Мы полагаем, что в ближайшее время цены на нефть повысятся до $60 за баррель, так как рынок начнет замечать влияние низких цен на высокозатратных производителей и оживление спроса», — отмечает аналитик.

Если этот прогноз оправдается, то вместе с вышеперечисленными факторами это окажет мощную поддержку рублю. Курс уйдет вниз за отметку 60 руб. за доллар. Напомним, что весной, когда нефть стоила дороже $60 за баррель, доллар стоил 50–55 руб.

Но не стоит рассчитывать на то, что рубль вернется на весенние позиции. ЦБ вряд ли допустит этого. В прошлый раз регулятор, по общему мнению экспертов, несколько запоздал с решением начать покупать подешевевшую валюту (начал он это делать только 13 мая в объеме $200 млн в день и к 28 июля скупил $10 млрд). Кроме того, что частые и сильные колебания курса создают ненужную неопределенность в экономике, снижая ее потенциал к восстановлению, относительно слабый рубль при дорогой нефти выгоден правительству, поскольку приносит дополнительный доход в бюджет.

Главе ЦБ Эльвире Набиуллиной в последнее время неоднократно приходилось отвечать на вопрос о том, при каком курсе регулятор выйдет с покупками на рынок. Но ничего конкретного она так и не сказала. По мнению аналитиков, уровень 60 руб. за доллар такой точкой не станет, а вот если курс начнет сползать к 55 руб. за доллар, то Банк России, скорее всего, начнет интервенции. Сейчас он пополняет золотовалютные резервы достаточно сдержанно. С 4 сентября по 2 октября они выросли на $13,8 млрд.

Впрочем, все позитивные факторы могут быть перечеркнуты возвратом нефти в коридор $47–49 за баррель, что также весьма вероятно с учетом сохраняющегося профицита сырья на рынке. Курс в этом случае откатится к 65 руб.

«Сильной девальвации рубля, аналогичной концу прошлого года, мы не ожидаем, — сказала на днях Эльвира Набиуллина в интервью телеканалу «Россия 24». — В прошлом году сложилась уникальная ситуация: произошло резкое снижение цен на нефть, пик выплат по внешним долгам, который пришелся на декабрь, в то время как доступ к финансовым рынкам был ограничен для российских компаний. Мы не ожидаем повторения таких факторов в ближайшее время».
http://www.gazeta.ru/business/2015/10/12/7817249.shtml

Затем в течение нескольких лет после этого ничего особенного не происходило. Российские резервы после 2009 года выросли незначительно, а потом они стабилизировались примерно на уровне 500 миллиардов долларов, что было ниже пикового докризисного уровня, но это была достаточно приличная сумма в сравнении с другими периодами.
В первой половине 2014 года, когда обвалились цены на нефть, использование резервов значительно увеличилось. В период с сентября по ноябрь Центральный банк потратил почти 40 миллиардов долларов, пытаясь защитить рубль. Но было очевидно, что его уже нельзя было удержать в устойчивом состоянии, и этим во многом объясняется решение российского руководства отпустить рубль в свободное плавание.

Российские резервы продолжали сокращаться в течение еще нескольких месяцев, и нижняя точка была достигнута в апреле, однако с того момента они увеличились примерно на 15 миллиардов долларов. Это не означает, что вернулись старые добрые времена, однако на макроуровне ситуация стабилизировалась, и властям удалось остановить кровотечение...
http://ria.ru/world/20151015/1302621345 ... z3ozuFDodb
http://www.forbes.com/sites/markadomani ... ebounding/

С одной стороны, укрепившийся рубль и стабильная инфляция дают регулятору шанс снизить ставку хотя бы на 0,25 п.п., с другой - никуда не делись риски повышения учетной ставки ФРС США и сезонного ослабления рубля в конце года.
«Есть два фактора - нефть и сезонность. Сезонность из года год одинаковая: летом идет укрепление, потом в конце лета - начале осени ослабление, потом в середине осени укрепление, а в конце года - ослабление. И так каждый год, всегда одинаково», - объяснял на днях замминистра финансов Алексей Моисеев.
ФРС - важнейший внешний риск наряду с замедлением китайской экономики. Согласно сообщению американского регулятора, опубликованному в среду вечером, учетная ставка с увеличившейся вероятностью будет повышена в середине декабря.
«Решение ЦБ РФ будет зависеть от заявления ФРС США. Поскольку ФРС дала сигнал к возможному повышению ставки до конца года, ЦБ, возможно, повременит со смягчением ДКП», - предполагает Верхоланцев.
По его словам, если бы комментарий ФРС был более размытым, это дало бы ЦБ РФ более убедительный козырь для понижения ставки.

Цикл снижения ключевой ставки в первой половине года был продиктован необходимостью поддержки экономического роста. Однако к концу года риски охлаждения экономики снизились, а в среду Минэкономразвития даже сообщило о довольно позитивных итогах сентября, когда ВВП с очисткой от сезонности вырос на 0,3%..
Аналитик также называет и технический аргумент в пользу снижения ставки. По его словам, в 1 квартале 2016 года из-за эффекта базы годовая инфляция резко замедлится до 8%, и тогда ключевая ставка из резко отрицательной /минус 4%/ станет резко положительной /плюс 3%/.
«Если исходить из того, что ЦБ учитывает сценарии развития событий в будущем, логично предположить, что он захочет принять меры заблаговременно», - отмечает Пантюшин.
Бизнес традиционно ожидает от регулятора снижения ставки. Сопредседатель комитета «Деловой России» по денежно-кредитной политике Владимир Гамза считает разумным ее уменьшение на 0,5 п.п., чтобы «показать рынку, что финансовые власти сами верят в наличие финансовой стабилизации, о чем говорят в последнее время».
По его словам, бизнесу нужна ставка еще ниже - хотя бы на уровне ставки рефинансирования и доходности российского бизнеса - 8-9% годовых».
http://www.finanz.ru/novosti/aktsii/ban ... 1000882909